El Gobierno habilitó el crédito en dólares para empresas que no generan divisas

Resumen para apurados

El Gobierno de Javier Milei oficializó este viernes una flexibilización de las condiciones para que los bancos puedan otorgar créditos en dólares a empresas que no están vinculadas directamente con actividades exportadoras. La medida, anunciada previamente por el ministro de Economía, Luis Caputo, quedó formalizada mediante el DNU 736/2026, publicado en el Boletín Oficial.

La decisión modifica el artículo 23 del Decreto 905/02 y amplía el destino posible de los fondos en moneda extranjera. El objetivo del equipo económico es movilizar parte del ahorro en dólares, facilitar el financiamiento y contribuir a la reactivación de la economía.

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La nueva reglamentación permite "la constitución de depósitos en moneda extranjera en cuentas a la vista y depósitos a plazo". También establece que esos fondos podrán utilizarse exclusivamente para financiar a prestatarios que tengan ingresos habituales provenientes directa o indirectamente de operaciones de comercio exterior y actividades vinculadas, así como para otorgar financiamiento a otras personas jurídicas, de acuerdo con las normas que establezca el Banco Central de la República Argentina.

En los fundamentos del DNU, el Gobierno presenta un diagnóstico de la evolución de la economía argentina durante las últimas décadas. Según el texto, "en los últimos 100 años la economía de la Argentina mostró un bajo crecimiento acumulado acompañado de una alta volatilidad", una dinámica que provocó una pérdida progresiva de posición relativa frente a otras economías.

El decreto sostiene que el deterioro se profundizó durante las últimas dos décadas y alcanzó un punto crítico en diciembre de 2023, cuando el país atravesaba "una situación de inédita gravedad", con riesgo de hiperinflación, controles cambiarios estrictos, ausencia de acceso al financiamiento externo y reservas internacionales netas negativas.

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El DNU también repasa datos correspondientes al período 2012-2023. Según las cifras citadas por el Ejecutivo, la tasa de inversión a precios corrientes fue del 16%, mientras que el crecimiento medio anual del Producto Bruto Interno (PBI) fue inferior al 0,1%.

Durante esos 12 años, el producto se contrajo en siete oportunidades y el PBI per cápita acumuló una caída superior al 10%.

El Gobierno vincula esa evolución con el deterioro de los indicadores sociales. De acuerdo con los datos incluidos en el decreto, la pobreza pasó del 26,9% en el segundo semestre de 2006 al 41,7% en el segundo semestre de 2023. En el mismo período, la indigencia aumentó del 8,7% al 11,9%.

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Otro de los argumentos utilizados para justificar la modificación es la situación de las reservas y la disponibilidad de dólares en el sistema financiero.

El decreto menciona el Programa de Facilidades Extendidas acordado con el Fondo Monetario Internacional mediante el Decreto 179/25, que, según el Gobierno, "permitió fortalecer notablemente las reservas internacionales" del Banco Central.

También destaca las compras de divisas realizadas por la autoridad monetaria durante los primeros siete meses de 2026. De acuerdo con el texto oficial, alcanzaron los U$S 13.300 millones, por encima del objetivo de U$S 10.000 millones establecido para todo el año.

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El Ejecutivo también puso el foco en la diferencia entre los dólares que los privados tienen fuera del sistema financiero y los que están depositados en los bancos.

Según cifras del Indec citadas en el DNU, al cierre del primer trimestre de 2026 el sector privado no financiero tenía activos externos por U$S 262.014 millones.

En tanto, los depósitos en moneda extranjera del sector privado en el sistema financiero local sumaban U$S 39.336 millones al 30 de junio de 2026, un monto que el propio decreto considera "sustancialmente inferior" al stock de activos externos.

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En esa misma fecha, los préstamos en moneda extranjera al sector privado alcanzaban los U$S 23.716 millones, también por debajo del monto depositado.

Para el Gobierno, esa diferencia entre depósitos y préstamos se explica en parte por los requisitos de efectivo mínimo. Pero el DNU señala además que "una proporción considerable de los depósitos por encima de los requisitos legales se encuentran ociosos, en efectivo o depositados con rendimientos bajos o nulos" en el Banco Central.

La modificación busca, precisamente, que una mayor parte de esos recursos en dólares pueda transformarse en financiamiento para empresas. El Banco Central tendrá ahora un papel central en la reglamentación de las condiciones bajo las cuales podrán otorgarse esas financiaciones.